銀行“不良”分化 房貸異軍突起
今年，多位監(jiān)管部門人員或銀行業(yè)高管在多個(gè)場合表達(dá)銀行業(yè)的壓力和焦慮。
銀行三季報(bào)顯示，延續(xù)10多個(gè)季度不良“雙升”態(tài)勢呈現(xiàn)分化。房貸異軍突起、城商行A股集中上市成為2016年中國銀行業(yè)的兩個(gè)關(guān)鍵詞。
在銀行投資上，2016年銀行理財(cái)收益率持續(xù)下滑，預(yù)計(jì)2017年繼續(xù)這一態(tài)勢。建議在年底收益小高峰及其他收益高峰時(shí)段中，選擇購買中長期產(chǎn)品。
關(guān)鍵詞1 不良
“不良”雙升態(tài)勢呈現(xiàn)分化
三季報(bào)顯示，前三季度部分銀行不良貸款壓力較2015年年末有所減緩。延續(xù)10多個(gè)季度“不良”雙升態(tài)勢呈現(xiàn)分化，不良率有升有降。
具體來看，前三季度五大行不良貸繼續(xù)“雙升”，資產(chǎn)質(zhì)量壓力依然較大。前三季度不良貸款余額8258億元，同比增加1434億元，不良貸率1.72%，同比上升0.17個(gè)百分點(diǎn)。
“部分銀行不良貸款增速放緩原因在于，銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力增強(qiáng)、加大不良資產(chǎn)清收處理力度，此外也因?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)正在好轉(zhuǎn)?！敝醒胴?cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，目前不良資產(chǎn)正在見頂，不良資產(chǎn)正在形成拐點(diǎn)。“未來不良貸可能會(huì)出現(xiàn)小幅度上漲，但中長期看大面積將往下走?！?
但社科院銀行研究室主任曾剛對(duì)此持有不同的看法。“從整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)狀況以及關(guān)注類貸款規(guī)?？?，還沒有看到不良出現(xiàn)拐點(diǎn)的跡象?！痹鴦傉J(rèn)為，未來不良貸率上升狀況將會(huì)持續(xù)一年甚至更久一些，“不同地區(qū)可能存在一定差異?！?
此外，還值得注意到的是，隨著化解不良力度的加大，銀行利潤和撥備承壓，撥備覆蓋率屢屢跌至或者觸及監(jiān)管紅線。
“之前經(jīng)濟(jì)和銀行業(yè)情況較好時(shí)，將撥備覆蓋率調(diào)到一較高的水平?！惫镉卤硎?，目前經(jīng)濟(jì)狀況不佳，監(jiān)管部門默認(rèn)一些銀行尤其大型商業(yè)銀行撥備覆蓋率低于紅線。
關(guān)鍵詞2 房貸
樓市火熱 房貸異軍突起
隨著今年房產(chǎn)市場飆升，房貸投放異軍突起。據(jù)央行發(fā)布的2016年前三季度數(shù)據(jù)顯示，前三季度人民幣貸款增加10.16萬億元。其中，個(gè)人住房貸款增加3.63萬億元，同比多增1.8萬億元;此外，9月新增4759億元，同比多增2055億元。
民生銀行首席研究員溫彬在接受采訪時(shí)表示，今年前三季度月均新增個(gè)人住房按揭貸款4600億元，是上年同期的1.88倍，累計(jì)新增按揭貸款占全部新增貸款的40%以上，比上年末提高了15個(gè)百分點(diǎn)。
具體來看，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2016年上半年，16家上市銀行上半年4.32萬億新增貸款中，46.2%源于個(gè)人住房按揭貸款。其中，從半年報(bào)看，四大國有銀行是個(gè)人按揭貸款市場上的絕對(duì)主力，工、農(nóng)、中、建四大行今年上半年就合計(jì)新增了13774.63億元的個(gè)人住房貸款，占同期新增貸款的55.66%。
“在經(jīng)濟(jì)下行壓力大、企業(yè)資金需求疲軟的情況下，個(gè)人住房貸款這一優(yōu)良資產(chǎn)受到銀行的青睞?！币粯I(yè)內(nèi)人士表示。
但從九月底，北京、蘇州、合肥、鄭州等地出臺(tái)限購政策。10月19日，央行上?？偛空匍_會(huì)議，要求各商業(yè)銀行繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行限貸政策。
“隨著國家限購政策的出臺(tái)，房價(jià)回歸平穩(wěn)，預(yù)計(jì)明年房貸占比將下降?！惫镉卤硎?。
關(guān)鍵詞3 上市
城農(nóng)商行A股集中上市
隨著江蘇銀行成功上市，時(shí)隔六年，A股市場正式向銀行開閘。
繼寧波銀行、南京銀行、北京銀行之后，今年江蘇銀行、貴陽銀行、江陰農(nóng)商行、無錫農(nóng)商行、常熟農(nóng)商行、杭州銀行、上海銀行等七家城(農(nóng))商行先后登陸A股。此外，重慶銀行、哈爾濱銀行、徽商銀行、成都銀行、盛京銀行、蘭州銀行和威海市商業(yè)銀行等均在場外排隊(duì)。
目前常熟農(nóng)商行、吳江農(nóng)商行、張家港農(nóng)商行等五家第一批排隊(duì)上市的農(nóng)商行悉數(shù)過會(huì)。據(jù)媒體報(bào)道，除了已過會(huì)五家農(nóng)商行，目前還有至少20家農(nóng)商行籌備上市。其中，天津農(nóng)商行、天津?yàn)I海農(nóng)商行、淮北農(nóng)商行、亳州藥都農(nóng)商行、安慶農(nóng)商行、桐城農(nóng)商行、蕪湖揚(yáng)子農(nóng)商行等已到相關(guān)部門備案并完成上市輔導(dǎo)，而浙江紹興瑞豐銀行已接受上市輔導(dǎo)。
另一方面，不少已經(jīng)登陸H股的城商行也悉數(shù)瞄準(zhǔn)A股IPO大門。除重慶銀行之外，包括鄭州銀行、徽商銀行、哈爾濱銀行等6家港股上市銀行，也相繼公布在A股上市的計(jì)劃。
業(yè)內(nèi)人士表示，城商行扎堆上市原因在于，上市能夠補(bǔ)充銀行擴(kuò)張所需資本金，也有利于銀行發(fā)展、提高銀行綜合治理能力等。
中國銀行國際金融研究所最新發(fā)布的研報(bào)顯示，預(yù)計(jì)未來將有更多的農(nóng)商行乃至民營銀行、村鎮(zhèn)銀行加入到上市潮流中來，一些領(lǐng)先的銀行將開啟海外多地上市之路，中國銀行業(yè)的市場化、國際化發(fā)展將迎來新的發(fā)展階段。
【投資建議】
理財(cái)產(chǎn)品收益將繼續(xù)下行
融360分析師楊若晨認(rèn)為，銀行理財(cái)?shù)狞S金時(shí)代正在走向衰落。一方面，銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量逐漸減少，另一方面銀行理財(cái)?shù)氖找媛食掷m(xù)下滑?！白?016年以來，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益逐漸趨于3%-4%區(qū)間，且重心不斷向3%下移?！睏钊舫拷榻B。
普益標(biāo)準(zhǔn)分析師對(duì)此持有類似的看法?！皬氖找媛蕘砜?，2016年銀行理財(cái)收益率仍然呈現(xiàn)了持續(xù)下滑的趨勢，不過臨近年末，收益率有企穩(wěn)跡象?！痹摲治鰩熃榻B，2016年保本類產(chǎn)品收益率保持在一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的水平持續(xù)波動(dòng)，而非保本理財(cái)產(chǎn)品則下滑較為明顯。
而從理財(cái)?shù)闹芷诳?，短期理?cái)產(chǎn)品維持了相對(duì)統(tǒng)一的變化，一直處于下行狀態(tài)?！暗煌y行在長期理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)上差異較大，這與在當(dāng)前環(huán)境下提前鎖定收益較難有一定的關(guān)系?！鄙鲜龇治鰩煴硎尽?
從銀行理財(cái)產(chǎn)品的整體收益看，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益將繼續(xù)下行?！敖?jīng)濟(jì)下行壓力大、銀行理財(cái)監(jiān)管新規(guī)對(duì)體量小的銀行開展理財(cái)業(yè)務(wù)的限制等都會(huì)拉低銀行理財(cái)?shù)恼w收益，”楊若晨補(bǔ)充，目前銀行理財(cái)資金最大去向是債券市場，而后者的持續(xù)走低勢必影響到理財(cái)?shù)恼w收益。
楊若晨建議，在即將到來的年底收益小高峰及其他收益高峰時(shí)段中，選擇購買中長期產(chǎn)品，提前鎖定高收益，規(guī)避隨后的收益波動(dòng)。
普益標(biāo)準(zhǔn)也建議，在2016年年末時(shí)點(diǎn)效應(yīng)仍然會(huì)對(duì)理財(cái)收益率有一定的影響，投資者可以在此時(shí)挑選相對(duì)高收益的短期理財(cái)產(chǎn)品。
