去杠桿致400家P2P平臺離場 “房抵貸”大退潮
在守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線思維之下，一場轟轟烈烈的去桿杠浪潮正在如火如荼地進(jìn)行，遍及金融業(yè)的各個(gè)角落，曾經(jīng)紅火的P2P房抵貸也難逃此劫，正在走向衰落。
“我們現(xiàn)在房產(chǎn)抵押貸款業(yè)務(wù)占比已經(jīng)很小了，基本不再發(fā)新標(biāo)。新規(guī)對于這塊業(yè)務(wù)限制很嚴(yán)格，除了在一線城市能做幾單業(yè)務(wù)之外，二三線城市基本不再展開?，F(xiàn)在房地產(chǎn)市場受宏觀調(diào)控陷入滯脹，房產(chǎn)抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)也不能忽視，在房價(jià)上漲的時(shí)候各家平臺都拼命做房產(chǎn)抵押貸款，現(xiàn)在敢做的已經(jīng)不多了。”5月17日，上海一家P2P平臺負(fù)責(zé)人張國寶對《華夏時(shí)報(bào)》記者表示。
而記者了解到，就在5月16日，網(wǎng)貸之家研究中心發(fā)布了一份報(bào)告顯示，截至2017年4月底，國內(nèi)涉及房抵貸業(yè)務(wù)的正常運(yùn)營平臺數(shù)量有369家，占同期P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營平臺數(shù)量的比例約為16.67%，總體呈現(xiàn)一個(gè)單邊下降的情況，僅隔8個(gè)月，退出不再進(jìn)行房貸業(yè)務(wù)的平臺數(shù)量超過400家。
400家平臺出局
曾經(jīng)搶著做房抵貸業(yè)務(wù)的P2P平臺，現(xiàn)在正風(fēng)聲鶴唳。
記者了解到，同樣是網(wǎng)貸之家去年9月份發(fā)布的一份研究報(bào)告，在2016年1-8月，國內(nèi)市場共有773家P2P網(wǎng)貸平臺涉及房貸業(yè)務(wù)，成交量為1256.50億元，綜合收益率高達(dá)10.96%，平均借款期限為5.24個(gè)月。P2P房抵貸產(chǎn)品覆蓋了個(gè)人和企業(yè)在房地產(chǎn)融資上的大部分需求。而到了今年4月，P2P平臺房抵貸業(yè)務(wù)成交量僅約為140.52億元，從事該業(yè)務(wù)的平臺為369家。
“有些曾經(jīng)專做房產(chǎn)抵押貸款的P2P平臺不堪壓力已經(jīng)轉(zhuǎn)型其他業(yè)務(wù)，還有些平臺則退出了市場，目前市場上還在做房產(chǎn)抵押貸款的P2P平臺，其股東有些是地產(chǎn)商背景，所以還能維持業(yè)務(wù)運(yùn)作；但是收益率也已經(jīng)下降了很多，在一線市場低迷、房價(jià)都有松動跡象的時(shí)候，沒有哪家平臺愿意以超過10%的收益率發(fā)標(biāo)。”5月18日，華南一家P2P平臺的CEO李軍（化名）受訪時(shí)坦言。
而據(jù)記者了解，在這 369家P2P網(wǎng)貸平臺中，主要也是分布在北京、深圳、上海三個(gè)網(wǎng)貸發(fā)展居于全國前列的地區(qū)，平臺數(shù)量累計(jì)占比達(dá)到了49.16%；成交量方面，北京、深圳、上海三地房貸平臺的累計(jì)成交量約為103.57億元，占房貸平臺累計(jì)成交量達(dá)到73.70%。
“二三線城市沒人做，做了也發(fā)不出去，沒有投資者認(rèn)購。而P2P房抵貸萎縮嚴(yán)重不僅僅是因?yàn)榉慨a(chǎn)市場的低迷，還有政策新規(guī)對于該項(xiàng)業(yè)務(wù)的限制因素?！崩钴姺Q。
據(jù)了解，從去年8月下旬銀監(jiān)會公布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》規(guī)定后，對于同一自然人在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介平臺的借款余額上限不超過人民幣20萬元，在不同網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)貸信息中介機(jī)構(gòu)借款總額不超過人民幣100萬元；同一法人或者其他組織在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺的借款余額上限不超過人民幣100萬元，在不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺的借款余額上限不超過人民幣500萬元。
“這一規(guī)定使得小額信貸、消費(fèi)金融、車貸業(yè)務(wù)逐步成為了網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展的主流，房抵貸等大標(biāo)居多的業(yè)務(wù)肯定要受到抑制?，F(xiàn)在看來新規(guī)嚴(yán)格執(zhí)行以后，P2P平臺做不了房抵貸，贖樓貸也做不了?！钡貥?biāo)金融總裁劉俠風(fēng)分析指出。
“房抵貸”生死劫
本報(bào)記者了解到，就在去年上述新規(guī)發(fā)布后，有業(yè)內(nèi)人士曾建議稱，針對房抵貸的整改措施，個(gè)人可通過多人聯(lián)合單平臺借款、跨平臺借款或以法人/企業(yè)名義借款，法人或企業(yè)可通過聯(lián)合、跨平臺借款，一定程度弱化限額對借款人資金需求的限制；對于平臺，可通過抱團(tuán)形式放貸滿足借款人需求；對于資產(chǎn)端優(yōu)勢不明顯的平臺，業(yè)務(wù)范圍可向二三線城市轉(zhuǎn)移、轉(zhuǎn)型做小額房貸業(yè)務(wù)或純資金/資產(chǎn)端平臺等。
然而現(xiàn)在看來，這些辦法遇到國家嚴(yán)厲抑制房價(jià)的諸多政策之后，已經(jīng)宣告失效。
“一線城市房價(jià)維持在高位，上海市區(qū)隨便一套50平米的小房子就要三四百萬元，根據(jù)政策規(guī)定個(gè)人房產(chǎn)抵押最高100萬元，抵押率只有三成，但是年化貸款利率高達(dá)20%，假如借款人用來投資股市，只有保證獲得超過50%的收益才能抵扣成本?！睂Υ?，有房地產(chǎn)市場人士分析指出。
這位人士進(jìn)一步表示，P2P房抵貸業(yè)務(wù)還存在二次抵押的風(fēng)險(xiǎn)敞口，與銀監(jiān)會發(fā)布的政策也相抵觸。當(dāng)借款人因某種原因不能履行還款義務(wù)的時(shí)候，處置房屋之后因平臺出借人沒有優(yōu)先受償權(quán)而可能得不到或者不能全得到賠償。尤其在資產(chǎn)處理所帶來的流動性風(fēng)險(xiǎn)是房屋抵押貸款中最為重要的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，在一些二三線城市，仍有大量的庫存需要消化，而一線城市，由于房價(jià)過高，除非是剛需，本身很難有人買房投機(jī)，這使得房屋的流動性一般，在房屋抵押借款出現(xiàn)逾期時(shí)，往往采用過戶售賣，轉(zhuǎn)讓給其他機(jī)構(gòu)的方式變現(xiàn)，處置的時(shí)間一般較長，在資金流動性不足的情況下容易出現(xiàn)擠兌危機(jī)。
據(jù)悉，去年9月，網(wǎng)貸之家就P2P平臺房抵貸做過一輪壓力測試，結(jié)果顯示，行業(yè)八成以上房抵貸和贖樓業(yè)務(wù)的平臺有超額發(fā)標(biāo)現(xiàn)象，在18867項(xiàng)樣本標(biāo)中，金額超過20萬的有15075項(xiàng)，占比為79.90%；金額超過100萬的有7020項(xiàng)，占比為37.21%?？紤]到拆標(biāo)，實(shí)際的超額借款標(biāo)占比可能更高。
“100萬限額對房抵業(yè)務(wù)借款標(biāo)影響并沒那么明顯，但20萬的限額對房抵業(yè)務(wù)標(biāo)影響較大；相對房抵業(yè)務(wù)，涉足贖樓業(yè)務(wù)的平臺不多，但單筆借款金額較大，超過20萬、100萬的標(biāo)的占比均超過房抵業(yè)務(wù)；房抵業(yè)務(wù)中以企業(yè)借款為主，但個(gè)人標(biāo)限額低、不合規(guī)率高，面臨的整改難度更大?！睂Υ?，網(wǎng)貸之家一位負(fù)責(zé)人也坦言。
去杠桿沖擊波
“把本來就是貸款買來的住房再次抵押貸款，無論投資什么都是加杠桿行為。如果再投資買房，其風(fēng)險(xiǎn)可想而知。如果第三次、第四次……循環(huán)往復(fù)抵押買房，整個(gè)社會經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)將無窮大，一旦一個(gè)環(huán)節(jié)資金鏈條斷裂，那么必將引爆金融風(fēng)險(xiǎn)?！?月19日，上海社科院房地產(chǎn)研究專家楊濤接受《華夏時(shí)報(bào)（公眾號：chinatimes）》記者采訪時(shí)指出。
在楊濤看來，P2P的房抵貸目前規(guī)模已經(jīng)比去年三季度最高點(diǎn)下降了很多，但這其中就是一個(gè)隱性“擠泡沫”的過程，400多家平臺離場就是明證。
“去年8月份房價(jià)漲幅刷新了歷史紀(jì)錄，9月初多個(gè)城市成交明顯升溫，在信貸超發(fā)的預(yù)期下，多地出現(xiàn)了恐慌性購房入市，房產(chǎn)抵押貸款和消費(fèi)貸是買房的兩大資金來源，相當(dāng)于給房貸融資加杠桿，P2P扮演著首當(dāng)其沖的角色，而且銀行也參與其中?！敝性禺a(chǎn)首席分析師張大偉受訪時(shí)也指出。
據(jù)了解，在去年下半年有部分銀行跟P2P平臺合作，將房抵貸變成了在P2P平臺上流轉(zhuǎn)的理財(cái)產(chǎn)品。借款人將其名下房產(chǎn)抵押至房金所的合作金融機(jī)構(gòu)。借款人通過房金所提出借款申請，從而獲得投資人的出借款，投資人將獲得最高9.5%/年的收益。如果借款人逾期還款，房金所合作金融機(jī)構(gòu)為借款人代償本息。
“P2P房抵貸完全依靠房地產(chǎn)的價(jià)值，沒有按揭分期償還這一風(fēng)險(xiǎn)遞延，抵押了房子再去買房，一套房漲到1000萬元，就能給出700萬元的貸款。樓市這樣不斷加杠桿，很恐怖。事實(shí)上在一般人的大額消費(fèi)中除了購房買車炒股，只有房市加杠桿才需要投資者將原來的房子二次抵押貸款。”有房地產(chǎn)市場人士分析。
現(xiàn)在看來，這樣的循環(huán)恐怕很難完成了。
