房企上半年增收又增利 專家稱“雙增”未必能持續(xù)
時(shí)間:2017/9/5
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盡管上半年房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控不斷,上市房企中期業(yè)績(jī)?nèi)匀涣裂?。證券時(shí)報(bào)記者通過對(duì)大型房企中期業(yè)績(jī)進(jìn)行梳理發(fā)現(xiàn),多數(shù)房企今年上半年實(shí)現(xiàn)了營收和凈利“雙增”。這是否意味著近年來行業(yè)“增收不增利”的現(xiàn)象改變了呢?
對(duì)此,接受證券時(shí)報(bào)記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,由于房企的利潤都是結(jié)轉(zhuǎn)利潤,而結(jié)轉(zhuǎn)是滯后的,上半年房企營收和凈利的雙增長(zhǎng)主要是因?yàn)榉績(jī)r(jià)高速上漲產(chǎn)生的利潤空間表現(xiàn)在今年的財(cái)務(wù)報(bào)表上,是短期表現(xiàn),后期能否持續(xù)還要看房?jī)r(jià)和地價(jià)的變化情況。
證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì),在上半年銷售規(guī)模TOP10房企中,有9家房企的凈利潤(A股是歸屬于上市公司股東的凈利潤,港股是股東應(yīng)占溢利)增長(zhǎng)率高于營業(yè)收入增長(zhǎng)率,并且萬科和金地在營業(yè)收入同比下降的情況下,其凈利潤增長(zhǎng)率仍在30%以上。
同時(shí),根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),滬深房地產(chǎn)行業(yè)上市公司今年上半年的總營業(yè)收入同比增長(zhǎng)4.09%,總凈利潤同比增長(zhǎng)22.37%。行業(yè)凈利潤增幅遠(yuǎn)高于營業(yè)收入增幅。
中原地產(chǎn)市場(chǎng)研究部的最新數(shù)據(jù)也顯示,今年上半年,房企盈利能力大幅提升,多數(shù)房企凈利潤增長(zhǎng)率高于營業(yè)收入增長(zhǎng)率,不少房企更是營收和凈利雙增長(zhǎng)。
而此前,某研究院的數(shù)據(jù)顯示,去年,百強(qiáng)房企凈利潤增長(zhǎng)率低于營業(yè)收入增長(zhǎng)率10.6個(gè)百分點(diǎn),土地成本高企致凈利潤率同比下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。盡管去年房地產(chǎn)銷售規(guī)模創(chuàng)新高,但行業(yè)“增收不增利”現(xiàn)象依然凸顯。
對(duì)于今年上半年上市房企“增收又增利”的現(xiàn)象,某研究院企業(yè)研究總監(jiān)蔣云峰接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為,這一現(xiàn)象是短期表現(xiàn),主要是因?yàn)榉績(jī)r(jià)高速上漲產(chǎn)生的利潤空間表現(xiàn)在今年的財(cái)務(wù)報(bào)表上。近幾年地價(jià)比較高,導(dǎo)致利潤空間在被壓縮,預(yù)計(jì)未來利潤空間還會(huì)恢復(fù)到縮小的,“增收又增利”的現(xiàn)象不可持續(xù)。
“恐怕不能說行業(yè)‘增收不增利’現(xiàn)象改變了?!毙鲁强毓?17.450, -0.26, -1.47%)高級(jí)副總裁歐陽捷接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)也認(rèn)為,只能說去年有些房企拿的地價(jià)比較低,去年下半年到今年上半年整個(gè)銷售業(yè)績(jī)不錯(cuò),房?jī)r(jià)增長(zhǎng)也相對(duì)比較快,導(dǎo)致了利潤率水平比較高一些。
歐陽捷指出,今年下半年結(jié)算的項(xiàng)目主要還是去年拿的地,去年有一部分土地地價(jià)相對(duì)比較低,而去年年底到今年上半年,房?jī)r(jià)相對(duì)比去年拿地時(shí)評(píng)估的水平要高出不少,因此今年下半年凈利潤高增長(zhǎng)的狀態(tài)還是會(huì)保持著,但是去年也有一部分高價(jià)地,在今年下半年或明年上半年交付,這些項(xiàng)目在限價(jià)令的前提下,可能會(huì)導(dǎo)致利潤的折損,甚至可能利潤比較低。因此,這種凈利潤高增長(zhǎng)的狀態(tài)在今年下半年可能還會(huì)出現(xiàn),明年就比較難了。
不過,易居(中國)企業(yè)集團(tuán)CEO丁祖昱接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)則認(rèn)為,營收和利潤的雙增長(zhǎng)持續(xù)到明年沒問題,因?yàn)槔麧櫠际墙Y(jié)轉(zhuǎn)的,而結(jié)轉(zhuǎn)是滯后的。明年的利潤是今年和去年賣的房子的結(jié)轉(zhuǎn)利潤,去年房?jī)r(jià)大漲延續(xù)到今年,開發(fā)商手上利潤就多了,而現(xiàn)在賣掉的房子要到明年結(jié)算利潤,所以今年和明年房企的利潤應(yīng)該是比較豐厚的。再往后還要看房?jī)r(jià)、地價(jià)的變化,現(xiàn)在說不好。
丁祖昱同時(shí)指出,說去年行業(yè)“增收不增利”,主要也是因?yàn)槿ツ觌m然銷售量大漲,但是房企結(jié)算的利潤實(shí)際是前年賣的房子,而前年房?jī)r(jià)還沒起來,賣了之后沒有什么收益。















