中國(guó)宣布11項(xiàng)金融開(kāi)放措施！未來(lái)的房?jī)r(jià)會(huì)不會(huì)漲起來(lái)？
4月11日，中國(guó)央行行長(zhǎng)易綱在博鰲論壇上明確指出，中國(guó)金融業(yè)將會(huì)2018年全面執(zhí)行更加開(kāi)放的措施，其中對(duì)房?jī)r(jià)影響最大的主要是以下幾點(diǎn)：
第一，全面取消外資銀行在中國(guó)的持股比例，給予中外資完全的一樣的待遇，允許外資銀行在中國(guó)設(shè)立分行和子行。
第二，鼓勵(lì)在信托、金融租賃、汽車金融、貨幣經(jīng)紀(jì)、消費(fèi)金融等銀行業(yè)金融領(lǐng)域引入外資。
第三，大幅度擴(kuò)大外資銀行業(yè)務(wù)范圍。
其實(shí)自從中國(guó)從2017年下半年進(jìn)入金融去杠桿周期之后，居民家庭桿杠率明顯下降，由于首付的大幅度提高，房?jī)r(jià)出現(xiàn)了全面回調(diào)。
那么隨著金融業(yè)的全面開(kāi)放，未來(lái)房?jī)r(jià)是否會(huì)企穩(wěn)回暖，重現(xiàn)出現(xiàn)一個(gè)新的高峰期呢？
【1】
金融業(yè)的全面開(kāi)放
重在穩(wěn)住資金外流，加大資金引入，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)
金融業(yè)的全面改革開(kāi)放，之所以選擇在這個(gè)節(jié)點(diǎn)，有著明顯的國(guó)內(nèi)外背景因素。
對(duì)外，美國(guó)加息減稅，又?jǐn)噭?dòng)貿(mào)易戰(zhàn)的大棒，意在吸引全世界資金回流和產(chǎn)業(yè)回流，解決美國(guó)的就業(yè)問(wèn)題和產(chǎn)業(yè)空心化問(wèn)題。
而對(duì)內(nèi)，中國(guó)經(jīng)過(guò)2014-2016年的高信貸釋放，國(guó)內(nèi)杠桿率已經(jīng)非常高，金融風(fēng)險(xiǎn)凸顯，但是國(guó)內(nèi)又同時(shí)面臨產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型，急需資金灌溉，加大基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。
因此對(duì)于中國(guó)目前的狀態(tài)，可以說(shuō)是內(nèi)外交困。因此如何有效的留住外資，同時(shí)大力吸引全球資本投資中國(guó)，已經(jīng)成為中國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵。
一句話總結(jié)，沒(méi)有錢(qián)，啥都干不成！
因此選擇在這個(gè)節(jié)點(diǎn)，進(jìn)行金融業(yè)的全面開(kāi)放，本質(zhì)上就是與狼共舞：既迫切需要全球資本來(lái)投資中國(guó)，推動(dòng)中國(guó)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，同時(shí)又擔(dān)心全球資本的進(jìn)入會(huì)推高國(guó)內(nèi)的杠桿率，對(duì)中國(guó)金融業(yè)形成重大沖擊。
1998年韓國(guó)開(kāi)放金融業(yè)之后，大量外資銀行進(jìn)入韓國(guó)，由于外資銀行大多數(shù)傾向于個(gè)人貸款，從而導(dǎo)致韓國(guó)居民家庭的杠桿率大幅度提高，桿杠率從2004年的103%上升至2011年的135%，直接推動(dòng)2000年以后韓國(guó)房?jī)r(jià)大幅上升。
【2】
外資大幅流入中國(guó)必將推動(dòng)流動(dòng)性逐漸走向?qū)捤?
中性偏緊的貨幣政策可能難以維系
目前中國(guó)的金融業(yè)盈利水平仍然處于全球較高的水平，對(duì)全球資本具有較高的吸引力。
因此一旦中國(guó)大幅度開(kāi)放金融業(yè)，外資可能將會(huì)大量涌入，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備必將進(jìn)一步提升，從而會(huì)推動(dòng)國(guó)內(nèi)的外匯占款比例增加，貨幣供應(yīng)速度必將加快。
這樣一來(lái)，雖然一舉解決了國(guó)內(nèi)目前流動(dòng)性偏緊的局面，但是也給目前中國(guó)去金融，降杠桿的整體政策導(dǎo)向帶來(lái)了更多的不確定性。
尤其是房地產(chǎn)行業(yè)，外資大量涌入可能將會(huì)推動(dòng)資金大量進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)，尤其是會(huì)推動(dòng)居民家庭的杠桿率，房?jī)r(jià)極有可能會(huì)逐漸企穩(wěn)回升。
錢(qián)多了，貸款容易了，房?jī)r(jià)就會(huì)面臨上漲的沖動(dòng)！
【3】
外資銀行在執(zhí)行房貸政策方面更加靈活，便捷
最關(guān)鍵的是，授信額度不會(huì)受到制約
外資銀行雖然在中國(guó)進(jìn)入的時(shí)間已經(jīng)很早，但是由于受到業(yè)務(wù)范圍狹小、網(wǎng)點(diǎn)偏少等條件制約，業(yè)務(wù)開(kāi)展困難較大。
目前外資銀行雖然也可以申請(qǐng)房貸，但是中國(guó)房貸業(yè)務(wù)中，僅有不到5%的比例是在外資銀行做的房貸業(yè)務(wù)。
在放貸業(yè)務(wù)中，外資銀行看重的是客戶征信水平，并沒(méi)有所謂的授信額度的制約。只要你的征信夠好，客戶優(yōu)質(zhì)，貸款并不難，同時(shí)不會(huì)受到由于銀行授信額度短缺而出現(xiàn)不能貸款的情況。
因此金融業(yè)的放開(kāi)，本質(zhì)上相當(dāng)于給目前的房貸開(kāi)一個(gè)另外的通道，大量?jī)?yōu)質(zhì)型客戶可能會(huì)選擇外資銀行進(jìn)行房貸業(yè)務(wù)，必將會(huì)推動(dòng)整個(gè)房地產(chǎn)的桿杠率和資金周轉(zhuǎn)速度。
綜合來(lái)看，中國(guó)在這個(gè)時(shí)刻宣布金融業(yè)的全面開(kāi)放，并同時(shí)確定了金融業(yè)措施將會(huì)在2018年全部執(zhí)行落定，這可能會(huì)在2019年推動(dòng)房?jī)r(jià)的企穩(wěn)回升。
一個(gè)方面，國(guó)內(nèi)的資金流動(dòng)性將會(huì)加大，外資流入肯定會(huì)加大對(duì)人民幣的需求，從而推動(dòng)了印錢(qián)的數(shù)量和速度激增，貨幣貶值速度會(huì)明顯加快。
而另一個(gè)方面，由于外資銀行偏向于個(gè)人貸款，風(fēng)險(xiǎn)低，盈利點(diǎn)強(qiáng)，從而會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)桿杠率的提高。
因此，外資投資中國(guó)的同時(shí)，本質(zhì)上也在投資中國(guó)的房地產(chǎn)！
