住房租賃市場證券化的四點意義
7月22日，博鰲·21世紀房地產(chǎn)論壇第18屆年會在海南三亞隆重開幕，政府官員、著名學(xué)者、行業(yè)領(lǐng)袖匯聚一堂，執(zhí)地產(chǎn)牛耳，話博鰲共識，解碼時代經(jīng)濟發(fā)展趨勢，洞悉房地產(chǎn)未來通途，此次論壇的主題為“潮平風(fēng)正：美好住居新航?！薄?
在《品質(zhì)人居：住房的美好時代》主題論壇現(xiàn)場，中國REITS聯(lián)盟秘書長王剛做了題為《中國REITS，路在何方》的主題演講。
王剛指出，現(xiàn)在房地產(chǎn)流動性比較差，REITS實施之后會讓價格成為公開，更利于資產(chǎn)配置、自身優(yōu)勢為估值清晰。“中國現(xiàn)在需要的是股權(quán)類的REITS，真正REITS是靠本身資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流及提高增值。”王剛認為，就目前現(xiàn)狀來看，我國與國外的REITS還有很大的差距。
事實上，在貫徹落實中央“房住不炒”“購租并舉”的定位之時，多地開始探索長租領(lǐng)域內(nèi)的新模式。特別是4月25日，證監(jiān)會、住建部聯(lián)合發(fā)文稱，推進住房租賃資產(chǎn)證券化，并明確規(guī)定住房租賃證券化的基本條件、工作程序、自律監(jiān)管體系，這無疑為租賃市場再加一針“強心劑”。
對此，王剛認為，住房租賃市場證券化的意義在于，第一，財務(wù)融資，目前較低的行業(yè)收益率給房企的發(fā)展帶來了很大的資金壓力，ABS與類REITS等資產(chǎn)證券化產(chǎn)品給處于成長期的運營商提供了更多的融資渠道。第二，資產(chǎn)證券化是房企規(guī)模劃擴張的“助力劑”，通過ABS與類REITS獲取的資金一方面可以用來維持項目運營，還可以為快速發(fā)展租賃行業(yè)增加擴張“彈藥”來源。第三，資產(chǎn)證券化，為市場不動產(chǎn)帶來較好的流動性，這種流動性雖然暫時和真REITS無法相比，但作為整個市場的發(fā)展勢不可獲缺的一種嘗試。第四，可以使風(fēng)險與收益重新劃分。
事實上，自去年以來，諸如保利、陽光城、碧桂園、招商局蛇口、越秀、旭輝等房企長租公寓運營主體開始頻繁發(fā)行與住房租賃相關(guān)的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，魔方、鏈家自如、新派等長租品牌，均通過CMBS、ABS、類REITs等不同模式實施了租賃產(chǎn)品證券化，獲得重要的金融支持。
對于長租公寓發(fā)展存在的問題，王剛認為是，收益率比較低，是否能夠?qū)⒍愂諏崿F(xiàn)一些優(yōu)惠是目前長租公寓所面臨的問題。
