共享辦公到底多燒錢？商業(yè)本質越來越接近房地產(chǎn)公司
2015年，在共享經(jīng)濟的大潮下，共享辦公空間從無到有開始了一路狂奔。不僅WeWork，優(yōu)客工場、納什空間、氪空間等行業(yè)巨頭紛紛跑馬圈地，共享辦公也吸引了眾多創(chuàng)業(yè)者和洶涌資本的關注，各地的共享辦公平臺不斷涌現(xiàn)。但與共享單車類似，百家爭鳴僅兩年后，2017年開始共享辦公行業(yè)就迎來了洗牌，倒閉、關門、并購重組，層出不窮。
而在海外市場，2008年金融危機之后共享辦公的現(xiàn)象在美國的科技公司、年輕創(chuàng)業(yè)者、小企業(yè)主和自由職業(yè)者中逐漸流行起來。
那么，共享辦公到底多燒錢？全球擴張的成本到底有多高？共享辦公巨頭WeWork的一組數(shù)據(jù)似乎透露了答案。
據(jù)海外媒體報道，一組最新曝光的數(shù)據(jù)顯示，WeWork為了維持在行業(yè)內的龍頭地位，正不惜一切代價沖擊商業(yè)地產(chǎn)領域。
此前，WeWork對外披露了2018年的部分財務數(shù)據(jù)。其中，營業(yè)收入增加到18億美元，而凈虧損也增加到19億美元，雙雙翻倍。這是為什么呢？
WeWork在2018年用于投資活動的凈現(xiàn)金高達25億美元（約合167億元人民幣），主要來源于由融資活動提供的27億美元，而全年“增長和新市場開發(fā)”支出同比暴增335%，至4.77億美元。正因為如此“燒錢”，WeWork公司的一些財務指標出現(xiàn)惡化，調整后的EBITDA利潤率在2018年四季度同比下降43.5%，為三年來的最低水平，這在一定程度上解釋了Wework去年營收和凈虧損雙雙翻倍的現(xiàn)象。
財經(jīng)博客ZeroHedge認為，現(xiàn)階段WeWork的目標并非實現(xiàn)盈利，而是通過在全球跑馬圈地取得市場份額，之后再驅逐競爭對手，獲得行業(yè)最終的定價權以及更高的利潤率。換句話說，WeWork在追求壟斷市場份額的過程中人為地推遲了實現(xiàn)盈利的時間。
25億美元的投資支出有多高？如果拿房企作比較，房企最大的投資支出可以說就是拿地，以下是2018年國內房企的拿地數(shù)據(jù)。
也就是說，如果WeWork是一家房企，投資支出相當于拿地，那么WeWork也能進入國內房企拿地前50強。
當然，這樣的比較不完全準確，但燒錢速度不僅令市場質疑WeWork模式的可持續(xù)性，也令“共享辦公”的商業(yè)本質越來越接近房地產(chǎn)公司。
有消息指出，WeWork首席執(zhí)行官Adam Neumann“左手倒右手”，通過將自己持有的多處房產(chǎn)租賃給WeWork，賺取了數(shù)百萬美元。此外，Adam Neumann還是一家財團的重要投資者，過去一年半時間這個財團一直在各地買入房產(chǎn)，其中包括1925年為意大利央行建造的一座14層大廈。有分析人士表示，這不得不讓人質疑WeWork的本質——看起來是科技初創(chuàng)企業(yè)，估值也是往互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)去對標，但脫去外皮后內在實則是房地產(chǎn)公司。
目前，WeWork的商業(yè)模式仍然依賴于最大的金主——日本軟銀集團。軟銀已向WeWork注資100多億美元，但今年的支持力度大減。
其實，不僅是WeWork，面對共享辦公的下半場，頭部玩家們開始思考如何布局共享辦公的未來，提高盈利能力，探索出未來發(fā)展的新道路。艾瑞咨詢指出，在租金收入占比過大的情況下，只有少數(shù)共享辦公空間公司能夠做到盈利。如何建立可持續(xù)的盈利體系，成為當前共享辦公空間的一大痛點。第一太平戴維斯深圳副董事總經(jīng)理及深圳投資部主管吳睿表示，整體除租金收入外，還有聯(lián)合辦公增值服務收入以及商鋪運營管理收入。“80%做輕資產(chǎn)，20%做重資產(chǎn)，輕重資產(chǎn)結合的模式將是共享辦公的一個方向。”
